Ngoài kết quả kinh dinh bết bát trong nhiều năm qua, các sản phẩm đã hoàn tất cũng ế ẩm, nút thắt trong giao kèo với Posco E&C (Hàn Quốc) đang khiến Vinaconex bế tắc trong việc bán cổ phần dự án Spledora.
Chuyển nhượng có mất quyền phát triển dự án?
Do quyền phát triển dự án là quyền gắn liền với Vinaconex, sau khi chuyển nhượng vốn, Vinaconex sẽ không còn là thành viên góp vốn trong Liên doanh. Khi đó bên nhận chuyển nhượng nhiều khả năng sẽ phải đàm phán lại với Posco E&C để tiếp chuyện ghi nhận quyền phát triển dự án.
Tại Hợp đồng Liên doanh giữa Vinaconex và Posco E&C Hàn Quốc được ký kết ngày 18/8/2006 để thành lập Công ty Liên doanh TNHH Phát triển thành thị mới An Khánh đã cho thấy những điều khoản chi tiết về sự buộc ràng về quyền phát triển dự án.
Theo điều lệ góp vốn trong Hợp đồng Liên doanh, các bên sẽ góp vốn theo tỷ lệ 50/50 tổng vốn điều lệ 42,5 triệu USD.
Cụ thể, Vinaconex sẽ góp 21,25 triệu USD, tương đương 50% vốn điều lệ Liên doanh. Trong đó, Vinaconex chỉ phải đóng 9,25 triệu USD (khoảng 148 tỷ đồng) bằng tiền mặt theo quy định của Giấy chứng thực đầu tư.
Theo thỏa thuận giữa hai bên, 12 triệu USD còn lại là giá trị quyền phát triển dự án khu thành thị mới Bắc An Khánh. Số tiền này sẽ được tính vào phần góp vốn điều lệ của Vinaconex trong Liên doanh này.
Phía Posco E&C Hàn Quốc sẽ góp 50% vốn điều lệ vào Liên doanh. Song song, Posco E&C cũng phải góp thêm 12 triệu USD giá trị quyền phát triển dự án của Vinaconex theo thỏa thuận vào phần góp vốn điều lệ của Vinaconex đối với Liên doanh này.
Trên thực tại, phần vốn góp tương đương 9,2 triệu USD đã được Vinaconex khấu trừ vào chi phí ứng trước cho công tác đền bù phóng thích mặt bằng của Liên doanh theo Thỏa thuận số 008/2008/TT-AK ngày 29/9/2008 giữa Liên doanh và Vinaconex.
Do đó, khi mua lại phần vốn góp của Vinaconex tại Liên doanh, việc có được tiếp tục ghi nhận quyền phát triển dự án hay không sẽ khiến nhà đầu tư dự thương vụ này phải “cân nhắc”.
Ưu tiên “mua trước” thuộc về Posco E&C
Với “quyền ưu tiên mua trước”, chính Posco E&C mới đích thực có quyền quyết định vụ chuyển nhượng vốn góp của Vinaconex tại Liên doanh này.
Bởi lẽ, theo quy định cụ thể trong Hợp đồng Liên doanh; nếu Vinaconex có ý định chuyển nhượng tất tật hoặc một phần vốn góp (vốn điều lệ) thì phải thông tin ý định chuyển nhượng cho Posco E&C bằng văn bản.
Posco E&C sẽ có quyền ưu tiên mua trước giá trị phần vốn điều lệ được chào bán trong vòng 60 ngày kể từ ngày nhận được thông báo.
Sau đó, nếu Posco E&C không thực hành quyền ưu tiên mua thì Vinaconex mới có thể chuyển nhượng một phần hoặc hết thảy phần vốn điều lệ cho bên thứ ba trong vòng 3 tháng.
Như vậy, nếu Posco E&C không muốn mua lại hoặc cũng “không muốn” Vinaconex bán thì thương vụ chuyển nhượng cổ phần tại siêu dự án này sẽ gặp khó.
Khó vì phải “bơm” mạnh vốn
Tổng vốn đầu tư của dự án tại thời khắc thành lập và được đăng ký tại Giấy chứng thực đầu tư là 3.391 tỷ đồng, tương đương khoảng hơn 211 triệu USD.
Tuy nhiên, dù dự án mới xong tuổi 1 nhưng theo kết cửa nhựa upvc quả soát xét về tài chính thì tổng vốn đầu tư thực tại của Liên doanh cho dự án hiện đã cao hơn số vốn đăng ký đầu tư ban đầu.
Ngoài ra, ngày nay Liên doanh chỉ đăng ký tổng vốn đầu tư và vốn điều lệ chung cho cả dự án trong khi đó, dự án lại được chia thành 5 thời đoạn và phân kỳ đầu tư.
Trong khi đó, theo lời giới thiệu trên website chính thức của dự án (tại địa chỉ truy cập http://splendora.Vn/) tổng vốn đầu tư cho Splendora lên tới con số khoảng 3,6 tỷ USD. Điều này sẽ làm nảy vốn và bổn phận góp vốn thêm cho từng tuổi tiếp theo.
Trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn chưa khởi sắc trở lại, bản thân các sản phẩm đã hoàn thiện của Splendora cũng đang ế ẩm, hướng đi cho các giai đoạn tiếp theo cũng sẽ là bài toán khó.
Thêm nữa, nếu tăng vốn, Liên doanh sẽ phải làm thủ tục đăng ký tăng vốn đầu tư; việc tăng vốn đầu tư sẽ dẫn đến việc cơ quan cấp phép có thể coi xét đến tỷ lệ giữa vốn điều lệ và vốn vay của dự án.
Để tham gia vào thương vụ này, nhà đầu tư kiên cố phải có tiềm lực tài chính đủ mạnh để bơm một lượng vốn "khủng" nhằm tiếp kiến dự án.
Đây là một áp lực không nhỏ đối với hầu hết chủ đầu tư địa ốc trong thời đoạn hiện nay.
Từ khóa : Splendora, Vinaconex, cổ phần, Posco E&C, dự án, đầu tư
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét